炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　继实控人从刘沧龙变更为四川国资蜀道集团后，宏达股份拟以定向增发的方式，从蜀道集团募资不超过28亿元，用于偿债和补充流动性。

　　四川国资入主

　　宏达股份于2024年9月18日召开第十届董事会第七次会议，审议通过了公司向特定对象发行股票的相关议案。

　　本次发行的发行价格为4.68元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，定向增发股票数量为6.1亿股，募资不超过28.53亿元。

　　宏达股份原控股股东四川宏达实业有限公司于2023年6月进入破产重整程序。2024年7月19日，什邡市人民法院裁定批准《四川宏达（集团）有限公司、四川宏达实业有限公司合并重整案重整计划（草案）》，并终止宏达集团、宏达实业重整程序。根据《重整计划》，蜀道投资集团将承接宏达实业所持公司5.36亿股股票，占公司总股本的26.39%。

　　因执行《重整计划》，2024年9月5日原登记在宏达实业证券账户中的宏达股份股票（无限售流通股）过户至蜀道集团的证券账户。至此，公司控股股东从刘沧龙变更为蜀道集团，实际控制人变更为四川省政府国有资产监督管理委员会。

　　宏达股份是四川信托的参股公司之一，持有着四川信托22.1605%股权。2020年12月，由于违规经营，监管部门联合地方政府派出工作组，对四川信托实施管控，进行风险处置。2024年4月1日，四川信托实施破产重整的行政许可（金麒麟分析师）申请取得了国家金融监督管理部门的批复同意。在四川信托的处置中，蜀道集团担纲了重要角色。

　　身陷债务困局

　　本次向蜀道集团募集的资金，扣除发行费用后将全部用于偿还债务和补充流动资金。

　　宏达股份的债务问题由来已久。2003年至2009年期间，公司先后通过增资、股权转让的方式取得原控股子公司金鼎锌业60%的股权。因合同纠纷，金鼎锌业四家股东云南冶金集团股份有限公司、怒江州国有资产经营有限责任公司、云南省兰坪白族普米族自治县财政局、云南铜业（集团）有限公司作为原告起诉公司及宏达集团。

　　2018年12月24日，最高人民法院对公司金鼎锌业合同纠纷案做出终审判决，根据判决结果，公司原持有金鼎锌业60%股权无效，且扣除已经支付的增资款4.96亿元后，公司需于判决生效之日起十五日内向金鼎锌业返还2003年至2012年获得的利润10.74亿元。

　　截至2024年6月末，公司通过现金加资产抵债方式已向金鼎锌业返还利润6.51亿元，尚有应付金鼎锌业返还利润款本金4.23亿元及延迟履行金2.1亿元，合计占公司2024年6月末总资产的比例为28.76%。

　　此外，云南省高院、成都市中院、青羊区法院已分别对公司名下部分资产予以冻结、查封：，包括公司持有四川信托22.1605%股权中10%的股权及公司所持7家子公司的股权被冻结。截至2024年6月末，因金鼎锌业合同纠纷案被查封的固定资产、无形资产账面价值分别为4265.61万元和3682.84万元。前述相关资产存在被司法处置的风险，可能会对公司生产经营产生不利影响。

　　金鼎锌业合同纠纷案导致公司偿债压力、经营风险增大，短期内经营资金紧张，为保障公司的健康发展，公司需要融入资金以解决债务负担过重问题。

　　根据公司《2024年半年度报告》，2024年1—6月，公司归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为5834.30万元和5637.26万元。

　　宏达股份表示，蜀道集团成为公司控股股东，利于公司长期健康发展。作为公司控股股东，蜀道集团将利用自身资源禀赋与公司进行有机协同，从战略规划、业务发展、品牌建设、市场拓展、资金实力等方面全方位支持公司的发展，提升公司的盈利能力。同时，蜀道集团成为公司控股股东将有利于公司进一步规范运作管理，为公司的长期健康发展奠定坚实的基础，为全体股东带来良好的回报。